《公司财务管理：理论与案例》PPT课件 马忠 北京交通大学

 
课件内容： 
公司财务管理绪论 
一、本章学习目标：1、了解企业的组织形式、财产权利与代理关系； 2、理解公司目标、财务目标与具体目标； 3、理解以价值管理为核心的公司财务管理框架； 4、理解公司财务管理的内容、理论与方法；5、了解本课程的教学、学习方法与案例分析方法。 二、完成本章的学习成效： 1、理解企业业务与财务关系基本模型的思想； 2、理解上市公司业务布局、财务资源配置、信息披露与公司治理功能； 3、对公司财务管理基本概念与内容框架有一个整体性认识，为后续章节学习打下基础。 
2课内学时+2课外学时 
1.1 财务管理概述与公司的组织形式 
1.2 财产权利与受托责任 
1.3 公司目标与财务目标 
1.4 财务管理的内容框架 
第01章 案例阅读与分析【案例1-创始人股东与外部大股东能够实现资源互补与稳定治理吗】 
【说明】本章及以下各章案例的原文请参阅本课程的案例教材《公司财务管理案例分析》，线上提供案例分析思路引导PPT。 
第01章 单元测验 
财务分析 
一、本章学习目标：1、理解主要财务报表的结构与相互关系； 2、明确财务报表分析的目的和作用； 3、提升解读财务报表的能力； 4、正确理解和使用财务比率恰当运用财务报表的分析方法。 二、完成本章的学习成效： 1、能够从企业管理层的视角判断财务状况、发现企业存在哪些财务问题以及产生财务分析的经营性原因。2、能够从分析师的视角判断业绩状况、增长能力与公司价值。3、具备从业财融合视角针对上市公司财务管理实际情景进行财务分析与价值估价的基本能力学会如何财经数据库，并提高综合财务分析报告的写作能力 
5课内学时+5课外学时 
2.1 财务分析概述 
2.2 资产负债表 
2.3 利润表 
2.4 现金流量表 
2.5 盈利能力分析 
2.6 营运能力分析 
2.7 偿债能力分析 
2.8 公司价值分析 
2.9 财务分析框架与现金流量分析 
2.10 公司战略、商业模式与财务分析 
2.11 视频资料：如何利用数据库进行上市公司财务状况分析与公司估值 
【综合专题研究报告示例】《公司战略、财务状况分析与价值估价—以中兴通讯与华为公司为例价》 
第02章 案例阅读与分析【案例2-市场竞争优势策略与企业价值创造效率的权衡】 
第02章 单元测验 
营运资金管理 
一、本章学习目标：1、掌握营运资金的概念； 2、理解企业营运资金盈利性和风险性权衡的原理； 3、掌握营运资金的存量管理及其融资结构管理； 4、了解现金、应收账款、存货等单项流动资产的存量管理； 5、掌握短期融资的类型及管理； 6、掌握商业信用资金成本及银行借款利息成本的计算。 二、完成本章的学习成效： 1、学会快速从数据库提取上市公司或发行债券企业的营运资金详细数据与具体信息； 2、具备分析与判断企业财务流动性或资金链状况的能力 
3课内学时+3课外学时 
3.1 营运资金概念、存量与结构 
3.2 营运资金投资与融资策略 
3.3 现金管理 
3.4 应收账款管理 
3.5 存货管理 
3.6 短期融资管理 
第03章 案例阅读与分析【案例3-公司高速增长策略与营运资金管理效率的权衡】 
第03章 单元测验 
长期融资 
一、本章学习目标：1、 理解企业长期融资的体系结构； 2、掌握上市公司股权融资的内容与主要工具； 3、掌握不同债务融资及相关契约条款基本含义； 4、掌握混合融资的概念和价值构成； 5、理解企业长期融资决策。 二、完成本章的学习成效：1、学会快速从数据库提取上市公司各类数据与具体信息； 2、具备分析与判断企业财务是否满足各类融资的条件； 3、全面了解我国资本市场的板块结果与上市及退市等条件要求； 
4课内学时+4课外学时 
4.1 融资工具与融资市场 
4.2 股权融资概述与上市融资 
4.3 股权再融资（公开增发、非公开增发与配股股票） 
4.4 整体上市 
4.5 退市 
4.6 债务融资 
4.7 混合融资-优先股 
4.8 混合融资-可转换债券 
4.9 混合融资-分离交易可转债 
4.10 长期融资决策 
第04章 案例阅读与分析【案例4-民营企业如何缓解融资约束、实现快速增长与完善公司治理】 
第04章 单元测验 
财务规划 
一、本章学习目标： 1、了解财务预测的意义和步骤； 2、掌握营业收入百分比法； 3、掌握外部融资收入增长比计算方法； 4、掌握内含增长率、可持续增长率的财务意义与计算方法； 5、理解经营效率、财务政策变动对企业增长与融资需求关系的影响。 二、完成本章的学习成效： 1、具备从业财融合视角判断业务增长速度与财务资源匹配关系的实务分析能力； 2、理解我国部分企业因业务快速增长或过度投资导致资金链断裂的原因 
3课内学时+3课外学时 
5.1 财务规划概述 
5.2 外部融资需求 
5.3 内含增长率 
5.4 可持续增长率 
5.5 营业收入增长速度的管理 
第05章 案例阅读与分析【案例5-融资约束下公司营业收入增长速度管理的决策】 
第05章 单元测验 
风险与收益 
一、本章学习目标：1、理解风险收益均衡原理；2、掌握证券资产风险与收益的衡量； 3、理解风险资产组合有效集与资本市场线； 4、掌握资本资产定价模型与证券市场线； 5、理解套利定价模型； 6、掌握有效市场假说。 二、完成本章的学习成效： 1、能够从数据库查看上市公司的贝塔系数； 2、可以运用贝塔系数计算指导书与操作指引，计算上市公司的贝塔系数，进而计算权益报酬率和加权平均资本成本WACC。 
3课内学时+3课外学时 
6.1 单项资产的风险与报酬 
6.2 投资组合的风险与收益 
6.3 资本市场线与市场组合 
6.4 资本资产定价模型 
第06章 案例阅读与分析【案例6-股票型基金与债券型基金的风险与收益分析】 
第06章 单元测验 
货币时间价值与证券估价 
一、本章学习目标： 1、理解货币时间价值在财务价值管理中的意义； 2、掌握复利、终值、现值、年金的概念及其等值运算； 3、理解名义利率和实际利率； 4、理解帐面、市场、内在价值的概念； 5、掌握债券的估价方法； 6、掌握优先股和普通股的估价方法； 7、掌握债券收益率和股票收益率的计算方法。 二、完成本章的学习成效： 1、能够从逻辑上理解基于现金流量估值的应用； 2、可以分析贷款购房不同还款方式下本金与利息的计算方法。 
4课内学时+4课外学时 
7.1 终值与现值 
7.2 年金 
7.3 名义、实际利率与贷款偿还方法 
7.4 混合现金流量等值运算 
7.5 债券估价 
7.6 股票估值 
第07章 案例阅读与分析【案例7-购房贷款不同还款方式的比较与选择】 
第07章 单元测验 
杠杆与资本结构 
一、本章学习目标：1、掌握经营风险概念与经营杠杆分析方法； 2、掌握财务风险概念与财务杠杆分析方法； 3、掌握总杠杆（联合杠杆）分析方法，理解管理层资本结构决策的原则与方法； 4、理解有税与无税条件下的MM命题 I与命题 II ； 5、理解资本结构的权衡理论、代理理论、优序融资理论的资本结构理论。 二、完成本章的学习成效： 1、理解企业不同融资方式以及由此形成的融资结构； 2、基本分析企业融资规模、结构的影响。 
4课内学时+4课外学时 
8.1 经营风险与经营杠杆 
8.2 财务风险与财务杠杆 
8.3 资本结构决策 
8.4 资本结构 MM 理论 
8.5 资本结构的相关理论 
第08章 案例阅读与分析【案例8-融资结构的影响因素与管理层的权衡决策】 
第08章 单元测验 
资本成本 
一、本章学习目标： 1、理解（加权平均）资本成本在财务筹融资管理中的意义； 2、掌握各单项资本成本、加权平均资本成本的计算； 3、掌握基于项目风险调整估计项目资本成本的方法。 二、完成本章的学习成效： 1、能够从数据库查找加权平均资本成本数据； 2、能够案例分析上市公司资本成本的计算。 
2课内学时+2课外学时 
9.1 债务、优先股与普通股的资本成本 
9.2 加权平均资本成本 WACC 
9.3 权益资本成本—报酬率调整法 
9.4 权益资本成本—贝塔系数调整法 
第09章 案例阅读与分析【案例9-融资成本与财务流动性约束下不同融资方式的权衡与决策】 
第09章 单元测验 
企业投资项目评价 
一、本章学习目标： 1、理解投资项目的基本概念、企业资本投资的一般过程及投资项目评价的主要内容； 2、掌握投资项目现金流量的概念、构成及其预测的基本思想； 3、掌握投资项目评价指标的含义、决策规则、优缺点及使用时需注意的重要问题； 4、理解投资项目评价的原理与方法的扩展性实例应用。 二、完成本章的学习成效： 1、能够从数据库查找上市公司资产投资与股权投资的数据； 2、能够理解实务中企业投资评价可行性分析报告的主要内容。 
6课内学时+6课外学时 
10.1 投资项目评价概述 
10.2 投资项目的现金流量 
10.3 回收期 PBP 与净现值 NPV 
10.4 盈利指数PI与内部收益率 IRR 
10.5 固定资产的更新决策 
第10章 案例阅读与分析【案例10-市场环境变化、产能投资决策与财务流动性的权衡】 
第10章 单元测验 
股利分配与政策 
一、本章学习目标： 1、理解企业利润结构及利润分配的原则和程序； 2、了解股利支付的形式和基本程序； 3、了解股利的相关理论和最新发展； 4、掌握四种基本股利政策的内容及其应用； 5、掌握股票股利与股票分割的内容及其应用； 6、理解股票回购及其对股价的影响。 二、完成本章的学习成效： 1、能够从数据库查找上市公司历年现金股利与股票股利的数据； 2、能够案例分析影响上市公司股利分配以及作为一种财务政策的影响。 
2课内学时+2课外学时 
11.1 利润分配与股利分配 
11.2 股利分配政策 
11.3 股票股利、股票分割与股票回购 
11.4 传统股利理论 
11.5 现代股利理论 
第11章 案例阅读与分析【案例11-现金股利分配与公司长期发展能力的权衡】 
第11章 单元测验 
期权估值与应用 
一、本章学习目标： 1、理解期权概念与期权投资策略； 3、理解期权价值与影响因素； 3、掌握复制组合原理； 4、掌握单期与多期二叉树期权估价模型；5、掌握Black- Scholes期权定价模型； 6、理解风险中性原理； 7、掌握三种实物期权估价方法与应用。 二、完成本章的学习成效：1、能够结合上市公司高管期权激励方案计算期权价值； 2、 能够本课程提供的期权估值模板计算期权价值。 
6课内学时+6课外学时 
12.1 看涨与看跌期权 
12.2 期权的投资策略 
12.3 期权定价 1（期权价值与影响因素） 
12.4 期权定价 2（单期 二叉树定价模型） 
12.5 期权定价 3（两期 二叉树定价模型） 
13.6 期权定价 4（多期 二叉树定价模型） 
13.7 期权定价 5（ Black-Scholes 期权定价模型） 
13.8 期权定价 6（风险中性原理） 
13.9 实务期权—扩张期权 
13.10 实务期权—时机选择期权 
13.11 实务期权—放弃期权 
第13章 案例阅读与分析【案例13-公司高管股权激励：是金手铐还是金手表？】 
第13章 单元测验 
企业价值估值 
一、本章学习目标： 1、了解主要的企业价值估价方法与模型的基本原理； 2、重点掌握现金流量贴现估价法，包括各现金流量贴现模型的原理和应用； 3、掌握实体现金流量的构成和计算； 4、学习以价值管理为基础的单因子敏感性分析法； 5、掌握相对价值法的原理、各模型的具体应用。 二、完成本章的学习成效： 1、能够从数据库查找上市公司相对价值法的估值结果； 2、能够利用课程提供的Evaluation基于预期现金流的估值模板、指导书、操作指引进行上市公司的价值估值。 
4课内学时+4课外学时 
13.1 企业价值估价概述 
13.2 企业实体现金流贴现估价模型 
13.3 实体现金流量计算与应用 
13.4 市盈率估价方法PE与修正 
13.5 市净率估价方法PB与修正 
12.6 市销率估价方法PS与修正 
第13章 案例阅读与分析【案例13-基于竞争优势战略的公司价值管理决策】 
第13章 单元测验