《期货与期权》PPT课件 宋斌 中央财经大学

 
课件内容： 
导论 
了解衍生品的基本概念，功能，类型，通过真实案例初步感受衍生品市场的无穷奥妙。 
第1单元：课程总体介绍 
第2单元：衍生品的概念与功能 
第3单元：衍生品类型 
第4单元：衍生品市场 
第5单元:衍生品历史发展 
第6单元：衍生品蓬勃发展的原因 
第7单元：真实衍生品业务 
第8单元：衍生品亏损案例 
第9单元：衍生品市场的显著事件 
第10单元：外汇远期 
第11单元：NDF和远期利率协议 
第12单元：远期利率协议场外游戏 
第13单元：期货合约 
第14单元：期权合约 
第15单元：交易者类型 
第16单元：利率互换 
第17单元：外汇互换 
第18单元：内地衍生品市场 
第19单元：远期利率协议场外游戏讨论 
学习参考资料： 
1. 参考资料1——期权发展历史概述 
2. 参考资料2——CME Economic Derivatives 
3. 参考资料3——orange county 
4. 参考资料4——onion futures 
5. 参考资料5——PRMIA Amaranth Till 
6. 参考资料6——Amaranth 
7. 参考资料7——中航油如何陷落高盛 
8. 参考资料8——中航油新加坡公司巨额亏损事件的善后的不足 
9. 参考资料9——中信泰富 186亿港元巨亏内幕全揭秘 
10. 参考资料10——国储铜事件 
11. 参考资料11——法国兴业银行亏损案 
12. 参考资料12——人民币外汇掉期 
13. 参考资料13——外汇衍生品——中国市场 
14. 参考资料14——中联化石油期货巨额亏损 
15. 参考资料15——暴涨192倍的期权 
16. 参考资料16——研究思路与方法 
期货市场机制 
掌握期货与期货合约；掌握期货合约条款、市场机制、保证金计算；了解期货市场监管模式。 
第1单元：期货市场机制 
第2单元：期货合约条款 
第3单元：期货保证金计算 
第4单元：期货市场监管 
第5单元：期货交易所——Wind展示 
运用期货合约进行套期保值 
了解套期保值概念、原理及基本类型；通过案例了解真实的套期保值。 
第1单元：套期保值原理 
第2单元：套期保值类型及举例 
第3单元：套期保值真实案例 
第4单元：外汇市场套期保值作业分析 
学习参考资料 
1. 参考资料1——中国期货市场概述 
2. 参考资料2——内地期货合约研发进展 
3. 参考资料3——衍生品东游记——期货篇 
金融期货概述 
了解金融期货的发展历程；掌握金融期货的概念和类型；掌握外汇期货合约的实物交割和现金结算；掌握指数期货的合约条款和现金结算。 
第1单元：金融期货的发展历史 
第2单元：金融期货主要合约及条款 
第3单元：运用金融期货合约投机与对冲 
第4单元：境外交易所真实合约条款展示 
第5单元：内地交易所真实合约条款展示 
学习参考资料 
1. 参考资料1——股指期货套期保值案例 
2. 参考资料2——离岸套期保值：美元兑人民币（香港）期货 
3. 参考资料3——人民币外汇期货简介 
4. 参考资料4——人民币外汇期货套期保值 
5. 参考资料5——中国内地金融期货市场概述 
6. 参考资料6——世界主要利率期货交易市场和利率期货品种 
利率期货 
掌握转换因子和最廉券的计算；掌握运用欧洲美元期货合约进行套期保值；了解国债期货合约条款；了解全球利率期货市场概况。 
第1单元：计日惯例与货币市场工具的报价 
第2单元：资本市场工具的期货市场报价及其转换因子 
第3单元：欧洲美元期货 
第4单元：期货市场机制及合约条款复习 
学习参考资料 
1. 参考资料1——5yr.treasury notes 
2. 参考资料2——CTDC_Help 
3. 参考资料3——Eurodollar Futures 
4. 参考资料4——5年期国债期货合约交割细则 
5. 参考资料5——美国国债期货合约条款 
6. 参考资料6——内地国债期货交割有关规定 
7. 参考资料7——债券买断式回购交易 
期权市场机制 
掌握期权的概念与类型；掌握期权的价值构成与价值状态；掌握期权合约条款；了解几种内地期权。 
第1单元：期权的类型 
第2单元：期权种类的扩展 
第3单元：期权的基本概念与合约条款 
第4单元：期权的内涵价值与时间价值 
第5单元：期权市场机制 
第6单元：认股权证 
第7单元：高管期权 
第8单元：可转债 
股票期权的性质——期权价格的上下限 
掌握欧式看涨期权和美式看涨期权的价格上下限；掌握欧式看跌期权和美式看跌期权的价格上下限；.掌握美式看涨期权看跌期权的提前实施问题；掌握买卖权平价关系和合成头寸。 
第1单元：看涨期权的上限 
第2单元：看涨期权的下限 
第3单元：美式看涨期权的提前实施问题 
第4单元：看跌期权的上限 
第5单元：看跌期权的下限 
第6单元：买卖权平价关系 
第7单元：期权价格影响因素 
第8单元：期权价格上下限绘图 
无套利分析和二叉期权定价模型 
掌握由动态复制方法求解CRR模型；掌握由风险中性定价方法求解CRR模型；掌握金融资产定价基本原理。 
第1单元：无套利分析原理——复制技术 
第2单元：状态价格定价技术——基础证券角度 
第3单元：状态价格定价技术 
第4单元：二叉树期权定价模型——动态复制方法 
第5单元：二叉树期权定价模型——公平博弈与风险中性 
第6单元：二叉树期权定价模型——风险中性定价理论基础 
第7单元：二叉树期权定价模型——风险中性定价 
第8单元：期权定价软件Derivagem展示及Matlab编程演示二叉树定价模型的收敛性 
期权交易策略 
掌握由标的资产和期权构成的组合策略；掌握牛市、熊市和蝶式价差策略；掌握组合策略。 
第1单元：由标的资产和期权构成的交易头寸 
第2单元：牛市价差和熊市价差交易 
第3单元：蝶式价差和日历价差交易 
第4单元：跨式及宽跨式组合交易 
随机分析基础 
了解随机分析的基本概念，为股票价格建模做准备。 
第1单元：基本概念1 
第2单元：基本概念2 
第3单元：Wind期权模块基本功能演示 
第4单元：场外期权交易游戏 
第5单元：Wind期权交易策略展示 
第6单元：基本概念3 
第7单元：基本概念4 
第8单元：随机过程类型 
第9单元：股票价格建模 
第10单元：伊藤引理 
B-S-M期权定价模型 
掌握运用几何布朗运动为股票价格建模的方法及求解。 
第1单元：运用几何布朗运动为股票价格建模 
第2单元：B-S-M期权定价方程——动态复制方法 
第3单元：B-S-M期权定价方程的特征分析 
第4单元：PDE类型辨识 
第5单元：B-S-M期权定价方程求解——热扩散方程角度 
第6单元：B-S-M期权定价方程求解思路回顾 
第7单元：伊藤型SDE的解的性质 
B-S-M期权定价模型——风险中性定价 
掌握运用风险中性定原则下B-S-M模型的精妙解法。 
第1单元：风险中性定价理论基础回顾——金融资产定价基本原理 
第2单元：几何布朗运动的解析解 
第3单元：伊藤型SDE的解 
第4单元：PDE及其费曼-卡茨解 
第5单元：单个布朗运动的哥萨诺夫定理 
第6单元：风险中性测度下的股票价格过程 
第7单元：B-S-M期权定价模型——风险中性定价 
希腊字母和波动率微笑 
掌握期权交易中主要敏感性指标的含义及波动率微笑的含义。 
第1单元：期权价格影响因素回顾 
第2单元：Delta与动态风险对冲 
第3单元：希腊字母Gamma、Vega和Pho 
第4单元：希腊字母Theta 
第5单元：希腊字母编程绘图演示 
第6单元：隐含波动率 
第7单元：波动率微笑 
第8单元：结合内地隐含波动率真实数据的深入探索 
期权定价的数值方法 
掌握二叉树和蒙特卡洛方法进行期权定价数值模拟。 
第1单元：期权定价模型简要回顾 
第2单元：期权定价数值方法概述 
第3单元：期权定价数值方法——树方法基本思路 
第4单元：期权定价数值方法——树方法优缺点 
第5单元：期权定价数值方法——蒙特卡罗方法基本思路 
第6单元：期权定价数值方法——蒙特卡罗方法方差减少技术 
第7单元：期权定价数值方法——准蒙特卡罗方法 
第8单元：树方法和蒙特卡罗方法简要回顾 
第9单元：期权定价数值方法——有限差分方法 
第10单元：差分方程格式及其相关联系 
第11单元：差分格式的稳定性问题 
信用风险 
了解信用风险概念、指标及相关衍生品。 
第1单元：信用风险概念 
第2单元：信用评级 
第3单元：信用风险重要指标 
第4单元：信用衍生品