《投资学原理与中国市场实践》PPT课件 朱小能 上海财经大学

 
课件内容： 
中国股票市场的发展与现状 
在本章中我们将首先介绍股票的定义和世界各国股票市场的发展简史。然后我们会较为详细的讲述中国股票市场的起源成长和发展历程。我们还将讨论中国股票市场是否具有投资价值，以及广大中小投资者们在投资A股市场应当注意回避的一些常见行为模式偏差。 
1.1 课程引言 
1.2 股票是什么？ 
1.3 中国股票市场发展介绍（上）: 中国股票市场的起源 
1.4 中国股票市场发展介绍（中）: 中国股票市场的成长 
1.5 中国股票市场发展介绍（下）: 中国股票市场的现在和明天 
1.6 中国股票市场有投资价值吗？（从定投的角度思考这个问题） 
1.7 为什么A股市场上的中小投资者们经常不快乐？ 
股票估值的常用方法 
在本章中我们将先介绍什么是上市公司股票的基本面价值，或者说是“内在价值”。然后我们将讨论如何合理的估计股票的基本面价值。我们会学习基于股票未来红利现金流的时间贴现模型，即现金红利贴现模型，以及如何估算现金红利贴现模型中的公司未来可持续增长率、投资者期望回报率等重要参数。我们也会学习市盈率、市净率、市销率等股票相对估值指标。 
2.1 现金红利贴现模型 (DDM) （上） 
2.2 现金红利贴现模型 (DDM) （中） 
2.3 现金红利贴现模型 (DDM) （下） 
2.4 股票相对估值方法之市盈率讲解 
2.5 股票相对估值方法之市净率讲解 
2.6 股票相对估值方法之市销率讲解 
市场有效性假说讨论、多因子定价模型以及其在中国市场上的应用 
在本章中我们将学习现代金融学中的一个非常重要的概念，即有效市场假说。我们将了解什么是市场弱式有效、半强式有效、以及强式有效。我们会从正方（即市场理性学派）和反方（即行为金融学派）的角度来讨论金融市场是否有效的问题。我们还将学习CAPM，Fama-French三因子，以及最新的五因子定价模型，以及这些定价因子在中国股票市场的适用程度。 
3.1 市场有效性的三种定义方式 
3.2 市场应该有效吗？– 正方观点（市场理性学派） 
3.3 市场应该有效吗？– 反方观点（行为金融学派） 
3.4 基于市场相对无效基础之上的主动型投资策略简介 
3.5 CAPM模型理论 
3.6 多因子定价模型 
3.7 多因子定价模型在中国股票市场的实践应用 
债券市场简介 
债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市场的一个重要组成部分。本章将从债券市场的简介展开，详细介绍货币市场工具和中长期债券市场。最后，结合债券发行利率的决定因素，梳理了我国利率市场化的进程。 
4.1 债券市场简介 
4.2 货币市场工具 
4.3 中长期债券市场 
4.4 利率与利率市场化 
债券定价与组合管理 
人们投资债券时，最关心的就是债券收益率以及如何有效管理债券。本章介绍了各种债券收益率的计算方式以及三种常见的利率期限结构理论，并在此基础上，分析了债券资产组合管理中的多种策略。 
5.1 债券价格和收益 
5.2 利率期限结构 
5.3 债券资产组合管理（一） 
5.4 债券资产组合管理（二） 
衍生品市场及金融危机 
衍生品市场具有风险转移、价格发现等重要功能，然而，较高的杠杆率和灵活的交易方式也使其极易成为吹大投机泡沫、危害金融稳定的工具。本章从时间和空间两个维度讲述了现代期货与期权的发展历史。同时，讨论了2008年的全球金融危机以及作为金融危机重要导火索的两种金融衍生品。 
6.1 期权期货的产生与发展 
6.2 2008金融危机与资产证券化 
6.3 期货市场原理 
6.4 期货对冲 
衍生品定价 
金融衍生品是由基础金融工具或金融变量的未来价值衍生而来，而未来价值是难以预测的。本章从远期价格和即期价格之间的关系出发，推导出期货与远期合约的定价公式。接下来，本章还介绍了互换合约和期权原理，并利用二叉树对期权进行定价。 
7.1 期货与远期合约定价 
7.2 互换合约 
7.3 期权原理 
7.4 期权的二叉树定价 
房地产市场概述与投资 
房地产是一种比较特殊的投资品，既有投资属性，又有消费属性。本章运用经典的四象限模型，结合中国房地产市场的实际情况，介绍了房地产市场的特征、组成部分和运行机制以及影响房地产价格的因素。此外，从金融资产投资的角度来看房地产资产，本章还将简单介绍如何使用估值模型为房地产资产进行价值评估。 
8.1 房地产市场的重要性 
8.2 房地产市场的特征 
8.3 影响房地产价格的因素-四象限模型 
8.4 地产的价格会持续上涨吗？-四象限模型的应用 
8.5 房地产价值评估（一） 
8.6 房地产价值评估（二） 
房地产市场融资 
学习了房地产市场和估值之后，本章将会介绍企业以及个人为了投资房地产资产应该如何进行融资的选择。这里企业融资重点介绍房地产投资信托以及估值，个人融资将会重点介绍房地产抵押贷款以及如何为房地产抵押贷款估值。 
9.1 杠杆的作用 
9.2 房地产投资信托 
9.3 房地产投资信托估值 
9.4 房地产抵押贷款 
9.5 房地产抵押贷款估值 
汇率与外汇市场 
外汇市场已经成为世界上交易规模最大的市场。而且是一个一体化运作全天交易的市场。本章介绍了什么是外汇、汇率以及决定汇率的基本因素。除了外汇和汇率的基本知识，本章还包括了外汇市场交易，其中重点介绍了外汇期货和外汇期权交易。 
10.1 汇率的基本知识 
10.2 汇率的决定因素 
10.3 外汇市场简介 
10.4 外汇市场交易 
10.5 外汇期货交易 
10.6 外汇期权交易 
汇率理论和汇率制度 
本章从理论的角度解释汇率变化的长期和短期原因以及不同汇率制度的优点与缺点。最后从最优货币区理论角度，结合“一带一路”政策简要分析人民币国际化进程 
11.1 购买力平价论 
11.2 利率平价论 
11.3 汇率制度（一） 
11.4 汇率制度（二） 
11.5 最优货币区与人民币国际化进程 
金融科技 
在本章中我们将讨论关于金融科技(Fintech)的话题。我们会学习金融科技包括哪些前沿科技进展，最近非常火的区块链又是什么。我们还将讨论金融科技的发展会给银行、保险、证券行业带来什么样的冲击和改变。 
12.1 金融科技简介 
12.2 区块链 
12.3 金融科技对于银行业的影响 
12.4 金融科技对于保险行业的影响 
移动课堂：透过金融机构看金融市场 
移动课堂是一个寓理论与实践于一体的教学形式，旨在让学生走出课堂，走进业界，知行合一。本章将带领我们走进上海证券交易所、上海期货交易所、上海黄金交易所和招远金矿、中国外汇交易中心和上海财经大学货币博物馆这五个课堂，让学生对金融市场有了更深刻的认识。 
13.1 上海证券交易所 
13.2 上海期货交易所 
13.3 上海黄金交易所和招远金矿 
13.4 中国外汇交易中心 
13.5 上海财经大学货币博物馆 
13.6 课程总结回顾